2010年到2011年上半年，PE太热，中国崛起的投资公司何止几千家。大量的第一次的钱流入资本市场，所谓第一次的钱就是从没做过私募投资的人的钱。有大量不熟练的甚至是第一次的GP在管各种各样的钱。大量基金成立后，不分青红皂白地投钱，像私募的PreIPO项目，市盈率在18倍、19倍，我认为是疯了。
我觉得投资市场在未来几年会有一个很好的回调。第一，这些投资者、LP终于认识到钱不是那么好挣的，有很大风险，我认为未来两三年私募市场的热度会遭受极大的打击。第二，高利贷跟PE是关联的，很多人炒投资，甚至有人借钱去投资。这说明投资者的心态不好，投资是长跑的事。PE、高利贷太热的同时，PostIPO太冷，尤其是海外已经上市的公司，包括海外上市的中国公司，太冷、太便宜。第三，债券的投资机会出奇地好。投资市场最大的转变就这几个，私募的太热，公募的太冷，债券市场很多人没看见，其实非常好。
