在我国,物联网正在由“概念”紧锣密鼓地向“产业”转化。
二级市场涉及物联网相关业务的上市公司往往能获得更多关注,这些公司较高的市盈率也反映了投资者对其未来发展的良好预期。但对其前景乐观的同时也要仔细甄别,不能盲目为其高盈率买单。
远望谷: 铁路RFID市场龙头
远望谷主营业务中铁路领域和非铁路领域基本各占半壁江山。
公司是我国最早从事超高频射频识别技术研究和开发的高科技公司之一,定位于专业的超高频RFID设备提供商。
远望谷目前已经建立了在铁路RFID市场的垄断地位,单是这个市场的销售额就已占到公司总销售收入的80%。作为铁道部车号自动识别系统工程的核心供应商,公司的铁路RFID产品拥有全部自主知识产权,业务涵盖了整个铁路RFID产业链。
但公司2009年年报披露,公司铁路领域实现收入同比下降5.3%。这样的业绩明显和去年我国铁路固定资产投资同比增长69.1%的增长无法匹配。万联证券研究员冯福来告诉理财周报记者,“远望谷铁路领域收入下降并不能说明公司业务在铁路市场的竞争力不够,相反,公司目前业务中铁路领域业务进入门槛相对非铁路领域业务门槛更高。”
他认为,造成远望谷铁路市场收入增长放缓的原因有两个。一个原因是2009年有一部分订单顺延到2010年。另外一个原因是公司的铁路用RFID（俗称“电子标签”）产品主要用于货车,而这两年铁道部在客运专线的投资占比多,客车目前不使用RFID产品。在非铁路领域,远望谷业务近年来增长迅猛,2009年已经超过主营业务的一半,2005年至2009年的复合增长率高达66%。
东海证券分析师袁琤认为,政府对物联网的推动对培育RFID行业的市场环境作用明显,远望谷过去5年在非铁路领域的超预期增长反映了市场基础或逐渐成形。
同时,北京一位不愿透露姓名的业内人士告诉记者,目前非铁路领域芯片的核心技术仍在国外,RFID业务竞争比较激烈。
大唐电信:银行EMV卡迁移带来新机遇
2010年是大唐电信物联网布局启动元年。
公司定位为“物联网产业发展的主要推动者”,目前已组建物联网的虚拟团队,从业务整合平台、终端系统平台、终端设计、品牌终端提供、解决方案提供及芯片设计环节布局,探索物联网的解决方案和交付体系。
在此之前,公司物联网业务已经具有较好的先发优势,并实现了相关收入。比如大唐电信在煤矿行业物联网业务,通过瓦斯浓度传感器实现矿下环境 安全报警的系统方案,该业务在2007年就开始准备相关认证。
除了物联网的较高预期外,公司作为国内唯一一家能够提供符合PBOC2.0标准的芯片设计龙头公司,将极大地受益于国内银行EMV卡迁移带来的机遇。
此外,国海证券分析师栾雪飞告诉理财周报记者,“当前央企130余家,在年底前可能降至100家以内。大唐电信总市值六七十亿,属于中小央企,被整合的可能性较大。无论整合还是被整合,都是投资机会。”
不过有分析师提醒投资者,“大唐电信目前股价已经体现了银行EMC迁移、物联网概念的等利好,股价处于相对高位。短期在公司业绩不发生较大突破的情况下,大唐电信只存在波段性机会。对于个人投资者来说这样的投资机会是比较难把握的。”
恒宝股份: 智能卡霸主
恒宝股份是不折不扣的智能卡霸主。
半年报显示,公司上半年的业绩增长主要来源于通信IC卡,传统银行磁条卡业务由于EMC迁移的逐步推进而增长迟缓。数据显示,2009年公司磁条卡类产品的出货量接近1.6亿张,对应金额为1.29亿元,总体市场占有率为26.57%,为国内第一大金融卡产品供应商。
作为当前银行磁条卡的主要供应商之一,恒宝股份有着紧密的银行客户关系和制做银行卡的丰富经验,并在IC卡领域有丰富的技术储备,公司业绩很有可能在银行卡迁移的机遇中取得飞速发展。
国元证券分析师喻炜告诉理财周报记者,“IC卡替换磁条银行卡目前每年只是一个稳定的增量,如果银行卡迁移提速,目前银行卡二三十亿张的存量快速变成增量,恒宝股份的业绩必将迎来一个爆发式增长。”
公司目前市盈率并不低,这很大程度上反映了投资者对银行卡迁移前景的预期。
喻伟提醒,银行卡迁移进展情况很有可能没有规划得那么乐观。因为在银行卡迁移过程中,各商业除了要换卡外,还要更换一系列的终端设备,这是很大的一笔投入。而磁条卡换成IC卡,即使是相对提高了客户用卡安全性,但是对于银行方面既不增加客户市场占有率,也不提高运营效率。商业银行的积极性自然不高。
