1998年7月，国务院明确提出“停止住房实物分配，逐步实行住房分配货币化；建立和完善以经济适用住房为主的多层次城镇住房供应体系；发展住房金融，培育和规范住房交易市场”的深化城镇住房制度改革的目标。沿袭了约40年的住房实物分配制度终止，是我国房改最具突破性意义的一步。随着一系列政策的实施，房地产行业逐步从1993年的低谷走向了新的发展时期。
这段经历对于王石而言，一生难忘！
次年，即1999年，王石有如下表现：4月参加世界经济论坛之“99中国企业高峰会”，代表中国房地产业界做专题发言(他是“中国房地产协会”常务理事)；5月，在中国房地产协会主办的“99中国住房发展论坛”上提出“城市空心化”概念；9月，出席“‘99《财富》论坛”，做专题演讲呼吁21世纪的中国房地产企业走产业化、规模化的发展道路；这一年，他还发起组织“中国城市房地产开发商协作网络”，并做首任轮值主席，致力于“重建行业秩序和公信力”。
2000年6月，王石发起组织“新住宅论坛”上海大会，倡导和推动“新住宅运动”。
不做加法做减法，不为暴利为薄利！
在万科的发展历程中，经历了从多元化“综合商社”梦想的加法，到专业化转型的减法，直到2001年出售万佳，标志着万科结束转型调整，进入新一轮发展。
决定走专业化道路是在万科发行B股后，王石开始与国际风险投资打交道。在当时万科投什么赚什么，于是，王石很骄傲地对风投说：你投万科就行了。但风投的回答恰恰相反：投资组合不是你万科来组合，是我们来组合，如果投房地产就投深房，投零售我们会投上海联华。在当时，这个答复让王石很受打击。经过这一次颇受打击的交流，王石也明确万科的优势和市场在哪里。企业必须有所为、有所不为，通过提高专业化水准来提升自身的竞争优势。
事实证明，在成功完成业务多元化到专业化的战略调整的过程中，凭借有节奏的扩张和稳健经营的风格，万科已形成了一整套较为成熟的房地产开发操作模式，逐步确立了自己在房地产开发领域的专业地位。
万科一直重视自己“企业公司”的角色，在房地产界流行“低于40％利润不做”时，万科就提出“高于25％利润不做”。
并不是万科不想赚钱，而是从长远的角度看，公司要想持续发展，必须确定一个合理的回报率水平。理论上，随着竞争的加剧以及政策的调整，市场必然向社会平均利润率回归；实践上，万科有过获取暴利的经历，在最早做贸易时，利润率会达十几倍的水平，但是公司发现市场是十分公平的，后来万科在贸易低谷时期赔的钱要超过在暴利时期赚的钱。万科提出这一回报率原则，正是基于对社会平均利润率的判断，规避了高风险，加强公司适应经济周期的能力，培养公司的竞争力。
房地产城市化过程中还会持续二三十年的旺盛需求，企业可以做很多事情，对于万科，能说清楚两点：不会改变专业化方向，只做住宅，不仅可以在中国释放，可以在更大范围释放。
